【會員動態(tài)】省僑商會副會長單位諾亞與達利歐、木頭姐等共赴2024全球最具影響力另類投資論壇，關(guān)于多元、科技……投資者正在從“簡單致富”到“真正富有”轉(zhuǎn)變

隨著金融科技的快速發(fā)展和客戶需求的快速變化，全球財富管理和資產(chǎn)管理領(lǐng)域正在經(jīng)歷前所未有的變革，財富管理的發(fā)展方向也隨之而來發(fā)生了轉(zhuǎn)變。今年諾亞再度受邀出席論壇研討，諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生（Grant Pan）代表出席題為“亞太區(qū)私人財富管理發(fā)展趨勢”的主題論壇，與眾多來自銀行、機構(gòu)、協(xié)會等金融領(lǐng)域?qū)＜夜餐接懭蜇敻还芾砗唾Y產(chǎn)配置的新趨勢。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生（左二）

出席“亞太區(qū)私人財富管理發(fā)展趨勢”的主題論壇

今年是諾亞攜手核心客戶及投資人走進格林威治的第7年，為客戶連接全球頂級金融論壇也是諾亞深耕投資者教育工作中的重要一環(huán)。諾亞希望以專業(yè)的資產(chǎn)配置能力滿足客戶的財富管理需求的同時，能與客戶第一時間分享對全球宏觀市場的洞察，幫助客戶理解并認(rèn)清當(dāng)下所處的環(huán)境，更好地應(yīng)對宏觀的多變性，真正做到“與客戶代代相伴”，以專業(yè)成就關(guān)愛之心。

橋水基金創(chuàng)始人兼主席瑞·達利歐先生進行了連線分享，達利歐先生從當(dāng)前影響全球經(jīng)濟和政治秩序的因素、歷史周期、投資建議以及宏觀展望四個部分分享了他的見解。他建議投資者采取多元化策略，以應(yīng)對全球經(jīng)濟的不確定性。并強調(diào)多元化投資策略，能夠顯著提高回報風(fēng)險比。

橋水基金創(chuàng)始人兼主席瑞·達利歐先生

在多元化投資組合中，他從戰(zhàn)略大局上會考慮國家多元化、資產(chǎn)類別多元化和技術(shù)多元化。在國家多元化中，他認(rèn)為，投資者應(yīng)關(guān)注財務(wù)健康、生產(chǎn)力環(huán)境和戰(zhàn)爭風(fēng)險，選擇合適的國家進行投資。

在資產(chǎn)多元化策略中，達里奧建議投資者減少債務(wù)資產(chǎn)的持有，更多地投資于股權(quán)資產(chǎn)和黃金等替代貨幣，“我擔(dān)心債務(wù)資產(chǎn)是否能夠提供足夠的回報?，F(xiàn)在中央銀行都持有大量債務(wù)，如果情況繼續(xù)下去，他們將不得不貨幣化。這是一個經(jīng)典的晚周期通脹后果?；谶@些原因，我不喜歡債務(wù)資產(chǎn)，我喜歡股權(quán)資產(chǎn)。我認(rèn)為黃金應(yīng)該是投資組合的一部分，黃金是替代貨幣。”而在技術(shù)多元化策略中，他認(rèn)為，美國和中國都是大玩家，技術(shù)投資是具有吸引力的選擇。

他指出，全球目前所面臨的高額債務(wù)以及經(jīng)濟加速貨幣化、國家內(nèi)外部沖突與民粹主義、技術(shù)革命以及氣候變化等五大因素是影響全球經(jīng)濟和政治秩序的關(guān)鍵。國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展都離不開“大周期”的概念，即“戰(zhàn)爭與重組—和平與繁榮—競爭與挑戰(zhàn)—內(nèi)外部壓力累積—新的沖突與戰(zhàn)爭”這五個階段的輪回。針對深入了解經(jīng)濟周期性的影響下，如何正確做出投資決策？達利歐先生建議通過資產(chǎn)分散和風(fēng)險管理來保持資產(chǎn)健康，其中就包括維持債務(wù)管理、分散地區(qū)投資保持資產(chǎn)流動性來降低任何單一市場受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟因素影響所帶來的風(fēng)險。

最后，達利歐先生也談到了他對未來經(jīng)濟的展望。目前，全球的債務(wù)水平在很多國家已經(jīng)接近或到達歷史高位，這會是限制未來經(jīng)濟增長的一個風(fēng)險點。如果全球關(guān)鍵經(jīng)濟體（美國、中國、歐盟）的增長放緩，則會對全球市場造成一定影響?，F(xiàn)在需要做的更多是關(guān)注各國的應(yīng)對策略，比如在貨幣政策、財政刺激以及行業(yè)改革等方面。

ARK Investment創(chuàng)始人“木頭姐”凱西·伍德分享了她是如何尋找投資點的見解，探討生成式人工智能為什么是未來最好的技術(shù)投資點。AI 正在各個行業(yè)中發(fā)揮重要作用，訓(xùn)練成本和應(yīng)用成本每年分別下降 75%和 85%，這推動了創(chuàng)業(yè)和新公司的涌現(xiàn)。Wood 指出，現(xiàn)在 AI 必須在其他領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，才能使像 NVIDIA（英偉達） 這樣的公司配得上它們的估值。

ARK Investment創(chuàng)始人“木頭姐”凱西·伍德

以1929年美國大蕭條時期股票市場的表現(xiàn)作為案例，在20世紀(jì)經(jīng)濟大蕭條時期，一級市場幾乎把所有的注意力都集中在幾只股票上，而如果你把眼光放到現(xiàn)在，最大市值的幾只股票交易量所占據(jù)的整個市場的關(guān)注度絲毫不亞于20世紀(jì)大蕭條時期。以英偉達為例，英偉達所生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)能運用在許多行業(yè)，如汽車、生物工程、醫(yī)藥等。由此可以看出，以歷史的經(jīng)驗來驗證未來的投資點往往不會犯大錯，這也是為什么ARK Investment的旗艦產(chǎn)品中仍保有像英偉達、特斯拉這種“有潛力且備受市場關(guān)注”的公司。
同時她也指出，當(dāng)前市場集中度異常高，與20世紀(jì)30年代和2000年初相似，這可能預(yù)示著市場的重大調(diào)整或擴展。她引用高盛的研究來衡量市場集中度，強調(diào)市場集中度的重要性，并警示投資者關(guān)注這一現(xiàn)象。面對經(jīng)濟衰退的可能性，Wood預(yù)測未來會有顯著的降息，這將對市場產(chǎn)生深遠影響。她回顧了去年68%的增長，并預(yù)計今年可能會看到更大幅度的降息。

富蘭克林·鄧普頓的總裁及首席執(zhí)行官珍妮·約翰遜在連線中探討了如何在公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期尋找新機會。她提到，隨著全球資本市場隨著監(jiān)管政策的出臺而改變，大量公司也在尋求新的轉(zhuǎn)型機會。銀行逐漸減少對公司的貸款規(guī)模后，私人資產(chǎn)將成為市場上重要的資本來源，大型機構(gòu)投資者也會將越來越多的投資組合分配到私人市場，以幫助客戶投資這些選擇保持私有的公司。相應(yīng)地，公司需要更長的時間積累上市的資本，提供了足夠長的筑底期，這樣也會為未來投資人提供更好的回報打下良好基礎(chǔ)。所以，當(dāng)公司在進行新技術(shù)投資、收購、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新、國際化擴張等戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期時，一方面是為該公司提升了在多變市場環(huán)境中的競爭力，另一方面也是眾多投資者尋找新價值的好時機。

隨著全球經(jīng)濟局勢的不斷復(fù)雜，財富管理行業(yè)正在經(jīng)歷一場深刻的變革。諾亞于近期加入PWMA（香港私人財富管理協(xié)會，Private Wealth Management Association），看到了一些變化的生動體現(xiàn)。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生代表諾亞出席了題為出席題為“亞太區(qū)私人財富管理發(fā)展趨勢”的主題論壇，就財富管理行業(yè)如何適應(yīng)客戶需求演變進行業(yè)務(wù)調(diào)整進行了分享。潘青先生指出，客戶的需求已經(jīng)從單純追求高收益轉(zhuǎn)變?yōu)閷で髠€性化、基于情景的解決方案。這種轉(zhuǎn)變背后，是客戶對財務(wù)審慎的不斷重視，以及在復(fù)雜地緣政治和經(jīng)濟環(huán)境中對穩(wěn)定性的追求。他們需要的不再是單一產(chǎn)品的高回報，而是能夠適應(yīng)不同生活場景、符合個人及家庭需求的定制化財富管理方案。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生

為滿足客戶需求，諾亞也提供了全面的投教服務(wù)，每年提供超過600個課程，涵蓋從私募股權(quán)投資到二級市場等多個領(lǐng)域，這些服務(wù)不僅提升了客戶的投資知識，也增強了他們在財富管理中的獨立決策能力。一方面能夠幫助客戶理清自己的投資需求，也能夠讓我們更好地了解客戶的偏好，更好地為客戶提供從“簡單致富”到“真正富有”的轉(zhuǎn)變過程中的全方位支持。

潘青指出，隨著客戶群體的演變，代際傳承成為財富管理的新焦點。作為在財富管理行業(yè)有近20年從業(yè)經(jīng)驗的“行業(yè)老兵”，諾亞發(fā)現(xiàn)近幾年客戶的投資偏好開始關(guān)注更多的國家，這也是環(huán)境變化所導(dǎo)致的投資趨勢變化。就像之前幾個環(huán)節(jié)議題中所分享的一致，客戶希望通過多元化、全球化的投資策略來分散風(fēng)險，同時對可持續(xù)投資這類另類產(chǎn)品的興趣加強。作為財富管理行業(yè)從業(yè)者，客戶的視野在全球化，我們的服務(wù)也必須響應(yīng)變化，即“客戶需求驅(qū)動”。有趣的一點是，我們在與許多中國投資者的溝通中發(fā)現(xiàn)，飲食偏好、語言環(huán)境和與中國的距離是他們考慮的重要因素，這也反映了全球化背景下，客戶需求的多元化和個性化。

財富管理行業(yè)正朝著更加個性化、多元化的方向發(fā)展。隨著客戶需求的不斷演變，財富管理公司需要不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，提供更加定制化和情景化的解決方案。同時，技術(shù)的運用和全球化的視野也將為行業(yè)帶來更多的發(fā)展機遇。“未來，我們希望可以更多地幫助我們客戶，不僅僅是在投資端，也想深入到他們的生活服務(wù)以及業(yè)務(wù)發(fā)展層面。”潘青說，“我們相信，這是未來財富管理行業(yè)真正的趨勢”。

圖源：GEF官網(wǎng)

· 源自全球?qū)_基金首都——格林威治

GEF論壇起源于美國格林威治小鎮(zhèn)，格林威治坐落于美國康涅狄格州，是美國最富有的小鎮(zhèn)之一，常住人口不到10萬，但卻聚集了超過500家的對沖基金公司，基金規(guī)模一度占全美三分之一，管理資產(chǎn)總額超過 7500 億美元，是全球排名第三的對沖基金聚集地 （僅次于紐約和倫敦），包括橋水基金（Bridgewater），AQR 資本管理公司、孤松資本（Lone Pine Capital）、都鐸投資（Tudor Investment）等全球前十大對沖基金，業(yè)內(nèi)人士更是將格林威治稱為“全球?qū)_基金的首都”。

對沖基金起源于上世紀(jì)50年代初的美國康涅狄格州。當(dāng)時，對沖基金的操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行空買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。雖然對沖基金在20世紀(jì)50年代已經(jīng)出現(xiàn)，但是，它在接下來的30年間并未引起人們的太多關(guān)注，直到20世紀(jì)80年代，隨著金融自由化的發(fā)展，對沖基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發(fā)展的階段。20世紀(jì)90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對沖基金進入了蓬勃發(fā)展的階段。

· 對話全球頂級管理人

——橋水基金、ARK、貝萊德、黑石……

橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐就出生于這個小鎮(zhèn)，每年峰會，他都會作為常駐嘉賓參與論壇的討論，GEF論壇也是以其高質(zhì)量、高權(quán)威的發(fā)言人與參會人聞名全球。今年，瑞·達利歐也將遠渡重洋來到中國香港，就全球經(jīng)濟前景進行演說。在去年的論壇上，新興市場投資教父馬克·墨比爾斯就全球通脹與銀行業(yè)危機分享了他的見解，同時，他也強調(diào)中國將在未來10年迎來金融大發(fā)展，忽視對中國的投資則是大錯特錯。

GEF創(chuàng)始人詹姆斯·艾羅也曾在會議上發(fā)言說，香港作為公認(rèn)的亞太經(jīng)合組織的金融中心，與紐約、倫敦一起是世界三大金融中心之一，它是中西方之間溝通交流的一個橋梁，我們需要通過對話來找到此時所面臨問題的解決方案，這也是為什么GEF會再度選擇在中國香港舉辦的重要原因。

來源：諾亞財富