【會(huì)員動(dòng)態(tài)】省僑商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位諾亞與達(dá)利歐、木頭姐等共赴2024全球最具影響力另類投資論壇，關(guān)于多元、科技……投資者正在從“簡(jiǎn)單致富”到“真正富有”轉(zhuǎn)變

隨著金融科技的快速發(fā)展和客戶需求的快速變化，全球財(cái)富管理和資產(chǎn)管理領(lǐng)域正在經(jīng)歷前所未有的變革，財(cái)富管理的發(fā)展方向也隨之而來(lái)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。今年諾亞再度受邀出席論壇研討，諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生（Grant Pan）代表出席題為“亞太區(qū)私人財(cái)富管理發(fā)展趨勢(shì)”的主題論壇，與眾多來(lái)自銀行、機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì)等金融領(lǐng)域?qū)＜夜餐接懭蜇?cái)富管理和資產(chǎn)配置的新趨勢(shì)。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生（左二）

出席“亞太區(qū)私人財(cái)富管理發(fā)展趨勢(shì)”的主題論壇

今年是諾亞攜手核心客戶及投資人走進(jìn)格林威治的第7年，為客戶連接全球頂級(jí)金融論壇也是諾亞深耕投資者教育工作中的重要一環(huán)。諾亞希望以專業(yè)的資產(chǎn)配置能力滿足客戶的財(cái)富管理需求的同時(shí)，能與客戶第一時(shí)間分享對(duì)全球宏觀市場(chǎng)的洞察，幫助客戶理解并認(rèn)清當(dāng)下所處的環(huán)境，更好地應(yīng)對(duì)宏觀的多變性，真正做到“與客戶代代相伴”，以專業(yè)成就關(guān)愛(ài)之心。

橋水基金創(chuàng)始人兼主席瑞·達(dá)利歐先生進(jìn)行了連線分享，達(dá)利歐先生從當(dāng)前影響全球經(jīng)濟(jì)和政治秩序的因素、歷史周期、投資建議以及宏觀展望四個(gè)部分分享了他的見(jiàn)解。他建議投資者采取多元化策略，以應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。并強(qiáng)調(diào)多元化投資策略，能夠顯著提高回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)比。

橋水基金創(chuàng)始人兼主席瑞·達(dá)利歐先生

在多元化投資組合中，他從戰(zhàn)略大局上會(huì)考慮國(guó)家多元化、資產(chǎn)類別多元化和技術(shù)多元化。在國(guó)家多元化中，他認(rèn)為，投資者應(yīng)關(guān)注財(cái)務(wù)健康、生產(chǎn)力環(huán)境和戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，選擇合適的國(guó)家進(jìn)行投資。

在資產(chǎn)多元化策略中，達(dá)里奧建議投資者減少債務(wù)資產(chǎn)的持有，更多地投資于股權(quán)資產(chǎn)和黃金等替代貨幣，“我擔(dān)心債務(wù)資產(chǎn)是否能夠提供足夠的回報(bào)?，F(xiàn)在中央銀行都持有大量債務(wù)，如果情況繼續(xù)下去，他們將不得不貨幣化。這是一個(gè)經(jīng)典的晚周期通脹后果。基于這些原因，我不喜歡債務(wù)資產(chǎn)，我喜歡股權(quán)資產(chǎn)。我認(rèn)為黃金應(yīng)該是投資組合的一部分，黃金是替代貨幣。”而在技術(shù)多元化策略中，他認(rèn)為，美國(guó)和中國(guó)都是大玩家，技術(shù)投資是具有吸引力的選擇。

他指出，全球目前所面臨的高額債務(wù)以及經(jīng)濟(jì)加速貨幣化、國(guó)家內(nèi)外部沖突與民粹主義、技術(shù)革命以及氣候變化等五大因素是影響全球經(jīng)濟(jì)和政治秩序的關(guān)鍵。國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都離不開(kāi)“大周期”的概念，即“戰(zhàn)爭(zhēng)與重組—和平與繁榮—競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)—內(nèi)外部壓力累積—新的沖突與戰(zhàn)爭(zhēng)”這五個(gè)階段的輪回。針對(duì)深入了解經(jīng)濟(jì)周期性的影響下，如何正確做出投資決策？達(dá)利歐先生建議通過(guò)資產(chǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)保持資產(chǎn)健康，其中就包括維持債務(wù)管理、分散地區(qū)投資保持資產(chǎn)流動(dòng)性來(lái)降低任何單一市場(chǎng)受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)因素影響所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后，達(dá)利歐先生也談到了他對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的展望。目前，全球的債務(wù)水平在很多國(guó)家已經(jīng)接近或到達(dá)歷史高位，這會(huì)是限制未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。如果全球關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)體（美國(guó)、中國(guó)、歐盟）的增長(zhǎng)放緩，則會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)造成一定影響?，F(xiàn)在需要做的更多是關(guān)注各國(guó)的應(yīng)對(duì)策略，比如在貨幣政策、財(cái)政刺激以及行業(yè)改革等方面。

ARK Investment創(chuàng)始人“木頭姐”凱西·伍德分享了她是如何尋找投資點(diǎn)的見(jiàn)解，探討生成式人工智能為什么是未來(lái)最好的技術(shù)投資點(diǎn)。AI 正在各個(gè)行業(yè)中發(fā)揮重要作用，訓(xùn)練成本和應(yīng)用成本每年分別下降 75%和 85%，這推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)和新公司的涌現(xiàn)。Wood 指出，現(xiàn)在 AI 必須在其他領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，才能使像 NVIDIA（英偉達(dá)） 這樣的公司配得上它們的估值。

ARK Investment創(chuàng)始人“木頭姐”凱西·伍德

以1929年美國(guó)大蕭條時(shí)期股票市場(chǎng)的表現(xiàn)作為案例，在20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，一級(jí)市場(chǎng)幾乎把所有的注意力都集中在幾只股票上，而如果你把眼光放到現(xiàn)在，最大市值的幾只股票交易量所占據(jù)的整個(gè)市場(chǎng)的關(guān)注度絲毫不亞于20世紀(jì)大蕭條時(shí)期。以英偉達(dá)為例，英偉達(dá)所生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)能運(yùn)用在許多行業(yè)，如汽車、生物工程、醫(yī)藥等。由此可以看出，以歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證未來(lái)的投資點(diǎn)往往不會(huì)犯大錯(cuò)，這也是為什么ARK Investment的旗艦產(chǎn)品中仍保有像英偉達(dá)、特斯拉這種“有潛力且備受市場(chǎng)關(guān)注”的公司。
同時(shí)她也指出，當(dāng)前市場(chǎng)集中度異常高，與20世紀(jì)30年代和2000年初相似，這可能預(yù)示著市場(chǎng)的重大調(diào)整或擴(kuò)展。她引用高盛的研究來(lái)衡量市場(chǎng)集中度，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)集中度的重要性，并警示投資者關(guān)注這一現(xiàn)象。面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，Wood預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)有顯著的降息，這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。她回顧了去年68%的增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)今年可能會(huì)看到更大幅度的降息。

富蘭克林·鄧普頓的總裁及首席執(zhí)行官珍妮·約翰遜在連線中探討了如何在公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期尋找新機(jī)會(huì)。她提到，隨著全球資本市場(chǎng)隨著監(jiān)管政策的出臺(tái)而改變，大量公司也在尋求新的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。銀行逐漸減少對(duì)公司的貸款規(guī)模后，私人資產(chǎn)將成為市場(chǎng)上重要的資本來(lái)源，大型機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)將越來(lái)越多的投資組合分配到私人市場(chǎng)，以幫助客戶投資這些選擇保持私有的公司。相應(yīng)地，公司需要更長(zhǎng)的時(shí)間積累上市的資本，提供了足夠長(zhǎng)的筑底期，這樣也會(huì)為未來(lái)投資人提供更好的回報(bào)打下良好基礎(chǔ)。所以，當(dāng)公司在進(jìn)行新技術(shù)投資、收購(gòu)、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新、國(guó)際化擴(kuò)張等戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期時(shí)，一方面是為該公司提升了在多變市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也是眾多投資者尋找新價(jià)值的好時(shí)機(jī)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的不斷復(fù)雜，財(cái)富管理行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革。諾亞于近期加入PWMA（香港私人財(cái)富管理協(xié)會(huì)，Private Wealth Management Association），看到了一些變化的生動(dòng)體現(xiàn)。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生代表諾亞出席了題為出席題為“亞太區(qū)私人財(cái)富管理發(fā)展趨勢(shì)”的主題論壇，就財(cái)富管理行業(yè)如何適應(yīng)客戶需求演變進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行了分享。潘青先生指出，客戶的需求已經(jīng)從單純追求高收益轉(zhuǎn)變?yōu)閷で髠€(gè)性化、基于情景的解決方案。這種轉(zhuǎn)變背后，是客戶對(duì)財(cái)務(wù)審慎的不斷重視，以及在復(fù)雜地緣政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中對(duì)穩(wěn)定性的追求。他們需要的不再是單一產(chǎn)品的高回報(bào)，而是能夠適應(yīng)不同生活場(chǎng)景、符合個(gè)人及家庭需求的定制化財(cái)富管理方案。

諾亞控股CFO、諾亞香港CEO潘青先生

為滿足客戶需求，諾亞也提供了全面的投教服務(wù)，每年提供超過(guò)600個(gè)課程，涵蓋從私募股權(quán)投資到二級(jí)市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，這些服務(wù)不僅提升了客戶的投資知識(shí)，也增強(qiáng)了他們?cè)谪?cái)富管理中的獨(dú)立決策能力。一方面能夠幫助客戶理清自己的投資需求，也能夠讓我們更好地了解客戶的偏好，更好地為客戶提供從“簡(jiǎn)單致富”到“真正富有”的轉(zhuǎn)變過(guò)程中的全方位支持。

潘青指出，隨著客戶群體的演變，代際傳承成為財(cái)富管理的新焦點(diǎn)。作為在財(cái)富管理行業(yè)有近20年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“行業(yè)老兵”，諾亞發(fā)現(xiàn)近幾年客戶的投資偏好開(kāi)始關(guān)注更多的國(guó)家，這也是環(huán)境變化所導(dǎo)致的投資趨勢(shì)變化。就像之前幾個(gè)環(huán)節(jié)議題中所分享的一致，客戶希望通過(guò)多元化、全球化的投資策略來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)可持續(xù)投資這類另類產(chǎn)品的興趣加強(qiáng)。作為財(cái)富管理行業(yè)從業(yè)者，客戶的視野在全球化，我們的服務(wù)也必須響應(yīng)變化，即“客戶需求驅(qū)動(dòng)”。有趣的一點(diǎn)是，我們?cè)谂c許多中國(guó)投資者的溝通中發(fā)現(xiàn)，飲食偏好、語(yǔ)言環(huán)境和與中國(guó)的距離是他們考慮的重要因素，這也反映了全球化背景下，客戶需求的多元化和個(gè)性化。

財(cái)富管理行業(yè)正朝著更加個(gè)性化、多元化的方向發(fā)展。隨著客戶需求的不斷演變，財(cái)富管理公司需要不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，提供更加定制化和情景化的解決方案。同時(shí)，技術(shù)的運(yùn)用和全球化的視野也將為行業(yè)帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇。“未來(lái)，我們希望可以更多地幫助我們客戶，不僅僅是在投資端，也想深入到他們的生活服務(wù)以及業(yè)務(wù)發(fā)展層面。”潘青說(shuō)，“我們相信，這是未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)真正的趨勢(shì)”。

圖源：GEF官網(wǎng)

· 源自全球?qū)_基金首都——格林威治

GEF論壇起源于美國(guó)格林威治小鎮(zhèn)，格林威治坐落于美國(guó)康涅狄格州，是美國(guó)最富有的小鎮(zhèn)之一，常住人口不到10萬(wàn)，但卻聚集了超過(guò)500家的對(duì)沖基金公司，基金規(guī)模一度占全美三分之一，管理資產(chǎn)總額超過(guò) 7500 億美元，是全球排名第三的對(duì)沖基金聚集地 （僅次于紐約和倫敦），包括橋水基金（Bridgewater），AQR 資本管理公司、孤松資本（Lone Pine Capital）、都鐸投資（Tudor Investment）等全球前十大對(duì)沖基金，業(yè)內(nèi)人士更是將格林威治稱為“全球?qū)_基金的首都”。

對(duì)沖基金起源于上世紀(jì)50年代初的美國(guó)康涅狄格州。當(dāng)時(shí)，對(duì)沖基金的操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行空買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然對(duì)沖基金在20世紀(jì)50年代已經(jīng)出現(xiàn)，但是，它在接下來(lái)的30年間并未引起人們的太多關(guān)注，直到20世紀(jì)80年代，隨著金融自由化的發(fā)展，對(duì)沖基金才有了更廣闊的投資機(jī)會(huì)，從此進(jìn)入了快速發(fā)展的階段。20世紀(jì)90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時(shí)金融工具日趨成熟和多樣化，對(duì)沖基金進(jìn)入了蓬勃發(fā)展的階段。

· 對(duì)話全球頂級(jí)管理人

——橋水基金、ARK、貝萊德、黑石……

橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐就出生于這個(gè)小鎮(zhèn)，每年峰會(huì)，他都會(huì)作為常駐嘉賓參與論壇的討論，GEF論壇也是以其高質(zhì)量、高權(quán)威的發(fā)言人與參會(huì)人聞名全球。今年，瑞·達(dá)利歐也將遠(yuǎn)渡重洋來(lái)到中國(guó)香港，就全球經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行演說(shuō)。在去年的論壇上，新興市場(chǎng)投資教父馬克·墨比爾斯就全球通脹與銀行業(yè)危機(jī)分享了他的見(jiàn)解，同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)中國(guó)將在未來(lái)10年迎來(lái)金融大發(fā)展，忽視對(duì)中國(guó)的投資則是大錯(cuò)特錯(cuò)。

GEF創(chuàng)始人詹姆斯·艾羅也曾在會(huì)議上發(fā)言說(shuō)，香港作為公認(rèn)的亞太經(jīng)合組織的金融中心，與紐約、倫敦一起是世界三大金融中心之一，它是中西方之間溝通交流的一個(gè)橋梁，我們需要通過(guò)對(duì)話來(lái)找到此時(shí)所面臨問(wèn)題的解決方案，這也是為什么GEF會(huì)再度選擇在中國(guó)香港舉辦的重要原因。

來(lái)源：諾亞財(cái)富